溢价13.7亿！跨境电商易佰网络拟被收买，今年前4个月营收逾10亿

华凯构思（300592.SZ）初次试水并购，实控人就大赚特赚。

据华凯构思发表的严重财物买卖报告书显现，公司拟以发行股份、可转化公司债券及付出现金相结合的方法，购买深圳市易佰网络科技有限公司（简称易佰网络）90%股权，买卖作价15.12亿元。

易佰网络成立于2011年，是由一伙80后、90后高管掌舵的跨境电商企业。

本次收买，买卖对方许诺，2019年至2021年，易佰网络的净赢利算计不低于5.15亿元。2018年，其净赢利（归属于股东的净赢利）为9018万元。

亮丽成绩许诺背面，是高溢价买卖。

以本年4月30日为评价基准日，易佰网络的净财物为3.08亿元，而估值为16.82亿元，溢价13.74亿元。

备受重视的是，本次并购仍是一次相关买卖。

早在上一年7月，华凯构思实控人周新华之妻罗晔就以告贷方法埋伏，本年3月施行债转股，并追加出资，算计出资1.62亿元，成为易佰网络第二大股东。本次买卖，罗晔所持股权作价已达4.29亿元。由此可见，不到一年1.62亿元出资现已取得2.67亿元收益，真是一笔赚大钱的生意。

华凯构思于2017年头在A股上市，上一年以来，运营成绩大幅下滑，本年上半年，公司运营现金流为负数，同比剧降3020.86%。账面显现公司流动性缺乏。为此，本次收买，公司还配套募资3亿元。

2018年，华凯构思完结经营收入4.49亿元，同比下降20.17%；完结净赢利1569.18万元，同比下降67.80%，另据华凯构思最新的2019年半年度报告显现， 2019年上半年，公司完结经营总收入1.66亿元，比上一年同期增加3.04%；净赢利554.61万元，比上一年同期下降41.35%。

（华凯文明2019年半年度报告）

依据华凯构思发表的重组预案，公司拟经过发行股份、可转化公司债券及付出现金相结合的方法，购买易佰网络90%股权。付出的份额别离为81.03%、17.71%和1.26%，对应付出的买卖价格别离为12.25亿元、2.68亿元和1900万元。

（拟收买后股东持股份额）

买卖报告书显现，易佰网络是一家依托我国优质供应链资源、以市场需求为导向的跨境出口零售电商企业。其成立于2011年，创建之时，其两名开创人均不到30岁，初始出资仅10万元。

现在，易佰网络经过亚马逊、eBay、速卖通、Wish、Lazada等第三方渠道，将轿车摩托车配件、工业及商业用品、家居园艺、健康美容、户外运动等品类的高性价比我国制作+商品出售给境外终端顾客，构建了掩盖欧洲、北美洲、大洋洲、亚洲、南美洲、非洲等多个区域的全球性出售网络。

经营收入上，2018年易佰网络完结经营收入18.13亿元，同比增加97.88%；完结净赢利9018万元，同比增加144.65%。2019年1月至4月，易佰网络完结营收逾10亿元，完结扣除非经常性损益后净赢利5101万元。

本次重组，以到本年4月30日为评价基准日，易佰网络账面净财物为3.08亿元，100%股权评价值（选用收益法）为16.82亿元，评价增值13.74亿元，增值率为446.45%。

高溢价重组情况下，买卖对方也作出了可观的成绩许诺，即在2019年至2021年，易佰网络完结的净赢利别离不低于1.41亿元、1.7亿元、2.04亿元，三年算计为5.15亿元。

明显，假如重组顺利完结，易佰网络成功完结了成绩许诺数，华凯构思的盈余才能将大幅提高。收买完结，华凯构思也由一家文明构思企业变为主营文明构思与跨境电商双主业企业。

而对于此次收买的目的，华凯构思董秘王安祺曾于此前在承受媒体采访时表明，经过此次收买整合，公司有望切入快速开展的跨境出口电商职业，培养新的赢利增加点。一起，这也是继上一年7月份长沙获批国家跨境电商归纳试验区后的一桩重磅买卖，很可能成为湖南上市企业活跃对接粤港澳大湾区开展机会的标志性事例。

整编自：中财网、亿邦动力网