一文读懂美联储降息：年内第2次降息 遭特朗普″炮轰″

工作回忆

当地时刻9月18日下午2点，在经过两天的会议之后，美联储宣告降息25个基点，将联邦基金利率方针区间下调至1.75%到2%。这是继本年8月1日后，美联储年内第2次宣告降息。联邦揭露商场委员会称此次降息是“因为全球经济展望及通货膨胀压力”，但仍以为美国劳工商场体现微弱。

美国总统特朗普随后在交际媒体上批判称，美联储降息起伏缺乏，“美联储再一次失利”。

据报道，美联储5名官员建议坚持现有利率，5名官员建议下调25个基点，还有7名官员建议年内下调50个基点，暗示或许会持续降息。美联储此次降息遍及契合商场预期。

在美联储宣告降息前，美国三大股指细微跌落。美联储宣告降息25个基点后，美股三大股指一度快速拉升，但随后跌幅扩展，显现对中东地缘政治与世界交易关系方面的不确定要素的忧虑。

此外，美联储董事会还独自采纳举动，以停息本周钱银商场的压力，防止对经济的危害，将超量准备金利率降至1.8％。 18日早些时分，美联储注入了750亿美元的流动资金以缓解紧缩局势，要害利率从高位回落。

美联储官员还发布了新的季度猜想，估计基准利率中位数在降息后，将在1.9%左右坚持安稳，并持续到2020年末，随后在2021年升至2.1%。本年末美国失业率将到达3.7%，较6月上升10%，长时刻失业率预估坚持在4.2%。与会者猜想2021年前不会到达2%的通胀方针。

美联储是美国中央银行体系，由美国国会赋予权力并进行监督。美联储独立于美国政府进行抉择计划，经过调理美国钱银方针来调整美国经济。曩昔一段时刻，美国白宫屡次要求美联储降息以影响美国经济和股市。

跟着全球经济增速放缓，本年以来现已有10多个国家央行采纳降息予以应对。

中心关键

1．美联储抉择将其基准利率下调25个基点，至1.75%到2.00%的方针区间，契合商场广泛预期，此次降息是本年来的第2次降息也是近十年来的第2次降息，一起美联储将超量准备金利率下调30个基点；此外美联储表明全球经济自上一年以来疲软，假如经济呈现下行危险有或许需求更多降息。

2．美联储发布利率抉择后，美股短线跌幅扩展，盘尾跌幅收窄，到收盘周三道指上涨36.28点，或0.13%，报27147.08点；标普500指数涨1.03点，或0.03%，报3006.73点；纳指跌8.62点，或0.11%，报8177.39点。

3．鲍威尔表明，若经济显着下滑，将进行更多降息，但当时没有看到这么做的理由；不以为美联储未来将会选用负利率方针，利率到达下限时将会考虑选用大规模财物购买办法和供给前瞻性辅导；美联储或许不得不康复正常的财物负债表添加，以协助缓解流动性商场；假如需求的话，咱们将考虑采纳曩昔两天采纳的办法，也便是暂时的揭露商场运作回购。针对美国总统特朗普的批判，鲍威尔重申美联储的方针抉择与政治无关。

4．美国总统特朗普再次点评今天美联储利率抉择称，美联储再次失利了，没有前瞻力，没有远见，是个糟糕的交流者。“杰伊-鲍威尔和美联储再次失利。没有‘胆略’、没有知识、没有远见！是个糟糕的交流者。”

北京时刻9月19日讯，美联储在美国东部时刻周三下午2点（北京时刻周四清晨2点）发布了9月份钱银方针声明。这份声显着现，美国联邦揭露商场委员会（FOMC）在此次会议上抉择将其基准利率下调25个基点，至1.75%到2%的方针区间，契合商场广泛预期。

1．年内第2次降息，降息源自全球局势施压，通胀压力削弱

美联储在方针声明中表明，尽管家庭开销一向以微弱的速度添加，但企业固定出资和出口呈现疲软。以12个月为根底的方针看，全体通胀率和扣除食物及动力的通胀率都低于2%。依据商场的通胀补偿方针依然在低位；依据查询的较长时刻通胀预期方针几乎没有改变。

鉴于全球局势发展对经济远景的影响以及低迷的通胀压力，委员会抉择将联邦基金利率的方针规模下调至1.75%-2%。这一举动支撑了委员会的如下观念，即经济活动的持续扩张、微弱的劳动力商场情况以及通胀挨近委员会的对称性2%方针是最或许的成果，但这种远景的不确定性依然存在。

2．美联储点阵图显现对未来举动联储内部不合显着

美联储点阵图显现，方针拟定者对是否采纳进一步的宽松举动存在不合。联邦揭露商场委员会周四接连第2次将基准利率下调25个基点 。整个委员会没有指明进一步降息，美联储方针拟定委员会以7票拥护、3票对立的成果，经过了本次利率抉择。

依据商场分析网站MarketwATCh，美联储点阵图显现10名委员以为2019年不会再降息，只需7名委员以为还将降息一次。此外，点阵图显现2020年预期没有降息，2021年和2022年各有一次降息。

三位美联储区域主席——堪萨斯城的埃斯特-乔治（Esther George）、波士顿的埃里克-罗森格伦（Eric Rosengren）和圣路易斯的詹姆斯-布拉德（James Bullard）——都投了对立票。乔治和罗森格伦表明，他们倾向于坚持基金利率安稳，而布拉德则建议降息50个基点。这是自2014年12月以来，方针拟定者对美联储抉择计划的最大不合。

3．商场反应怎么？

美股周三收盘涨跌纷歧。美联储宣告降息25个基点。鲍威尔供认交易与全球经济添加危险添加，称将采纳恰当办法以坚持经济添加。

周三道指收盘上涨36.28点，或0.13%，报27147.08点；标普500指数涨1.03点，或0.03%，报3006.73点；纳指跌8.62点，或0.11%，报8177.39点。周三午后，道指一度跌落超越200点，最低下降至26899.15点。

美国10年期国债收益率下降至1.77%。周二晚间为1.805%。

纽约商品交易所12月黄金期货收涨0.2%，报1515.80美元/盎司，录得接连第三个交易日上涨。

WTI原油期货收跌1.23美元，跌幅2.07%，报收于58.11美元/桶。

4．鲍威尔说了些什么？

美联储主席鲍威尔在随后的新闻发布会上宣布了讲演，关键归纳如下：

假如经济下滑，美联储将采纳一系列降息举动，但他以为现在没有必要；不以为美联储未来将会选用负利率方针，我不以为咱们会考虑选用负利率方针，这不会是咱们的首选方针；美联储或许不得不康复正常的财物负债表添加，以协助缓解流动性商场，假如需求的话，咱们将考虑采纳曩昔两天采纳的办法，也便是暂时的揭露商场运作（回购）；利率途径已转向更低，扩表时刻或比预期早；美联储将会如平常相同高度依靠数据，没有预设途径；针对美国总统特朗普的批判，鲍威尔重申美联储的方针抉择与政治无关。

5．华尔街对此有何谈论：

法国农业信贷银行G-10钱银研讨负责人Valentin Marinov陈述点评称，“美联储方针抉择具有鹰派降息的一切特征，抉择计划者对是否需求进一步放松方针存在定见不合。”他说：“鉴于会议开端之前鸽派预期的树立，这个成果对美元是有利的。”

花旗集团北美G-10钱银战略负责人Calvin Tse表明，美联储的最新点阵图正在提振美元，因为商场在从头评价抉择计划者接下来的鸽派程度。点阵图显现2019年不会进一步降息。

“预估中值显现2020年利率将坚持不变，2021年和2022年将上调，这等所以美联储已温文暗示宽松方针或许就此告终。”Tse在电邮中写道。“咱们一向并将持续看多美元。”

Bleakley Advisory Group首席出资官Peter Boockvar：“到今天，有或许这是本年最终一次降息，‘周期中调整’进程仍在持续，但或许现已完结。所以称之为鹰派降息。股票商场当然对他们将取得的糖块数量的约束感到绝望，但更多降息假定的是经济放缓，这不是值得喝彩的工作。”

Penn Mutual Asset Managemen的出资组合司理Zhiwei Ren：“有人猜想他们或许每年添加约1500亿美元的财物负债表，为商场供给流动性。他们没有说到这一点。这被视为有点鹰派 —— 一点点鹰派。除此之外，一切都如预期，”Ren说。“在此之后，预期中值是不再降息，但有七位成员以为本年余下时刻还会降息一次。这意味着他们倾向于本年剩下时刻内再降息一次。但到2021年，他们估计加息一次。这契合这是一个周期中期调整的言辞。这便是他们所表达的。他们会降息然后再次加息。”

道富集团(60.48, 0.26, 0.43%)全球微观战略师Marvin Loh：“现在在FOMC内部存在着不少不合，”Loh说。“未来两年的定见不合好像是商场将重视的首要故事之一。美元走强、曲线趋平。所以商场说FOMC鹰派，所以美元走强，曲线趋平，所以有方针过错。”

AXA Investment Managers微观经济研讨主管David Page：“在某种程度上，商场希望看到美联储多拿出一点。商场的确希望更多，尤其是在短期融资商场再次看到一些振奋之后，他们或许预期会看到财物负债表方面的动作。或许有点令人绝望的是，美联储降息没有超越25个基点，也或许是有些人或许现已开端假定美联储将再次开端让财物负债表上升一点点。”

ETRADE Financial出资战略副总裁Mike Loewengart：“今天的美联储布告没有太多新东西，尽管看到日益分解的美联储有点意思。他们的宽松态度是在经济信号抵触的时分呈现的。尽管失业率挨近50年低点且顾客持续添加开销，但制作+业产呈现已放缓，工作添加趋于减缓，交易严重局势加大经济压力，而收益率曲线也呈现了倒挂。因为通胀仍低于美联储的甜美点，债券收益率暗示经济放缓，美联储本年降息或许没完毕。

加拿大蒙特利尔银行(73.22, 0.29, 0.40%)利率战略师希尔指出，需求留意的是，美联储在6月时并未暗示本年将会持续降息，而实际上方针声明的基调也是坚持了“在适宜的时分举动”。因而，若在未来90天内，经济情况进一步恶化，通胀预期坚持低位，咱们将估计美联储会再度降息。此外，我以为美联储在财物负债表方面上是不太老练的，跟着时刻推移，只需融资商场上存在严重情况，美联储将显着乐意选用紧迫回购东西。

6．特朗普再次炮轰美联储

美国总统特朗普点评今天美联储利率抉择称，美联储再次失利了，没有前瞻力，没有远见，是个糟糕的交流者。

“杰伊-鲍威尔和美联储再次失利。没有‘胆略’、没有知识、没有远见！是个糟糕的交流者。”特朗普表明。

除了降息，美联储还将超量准备金利率下调了30个基点，降幅大于基金利率下调起伏。本周隔夜回购借款商场呈现溃散，此举旨在将基金利率坚持在方针区间内。

7．美联储此次利率声明跟7月份降息声明有何差异？

异：

利率调整：9月18日：委员会抉择将联邦基金利率的方针规模下调至1.75%-2%； 7月31日：委员会抉择将联邦基金利率的方针规模下调至2%-2.25%；

出口： 9月18日：企业固定出资和出口呈现疲软；7月31日：企业固定出资方针一向疲软；

对立者： 9月18日：James Bullard建议将联邦基金利率方针规模下调至1.5%-1.75%；Esther L.George和Eric S.Rosengren建议将利率坚持在2%-2.25%不变；7月31日：Esther L． George和Eric S． Rosengren建议将联邦基金利率的方针规模坚持在2.25%-2.5%不变；

居民开销：9月18日：居民开销以微弱的速度添加；7月31日：居民开销添加比较本年早些时分好像呈现上升。

同：

商场情况：劳动力商场依然微弱，经济活动以温文的速度添加；

工作：近几个月均匀工作添加稳健，失业率依然在低位；

通胀：12个月为根底的方针看，全体通胀率和扣除食物及动力的通胀率都低于2%依据商场的通胀补偿方针依然在低位；依据查询的较长时刻通胀预期方针几乎没有改变；

抉择计划层观念：经济活动的持续扩张、微弱的劳动力商场情况以及通胀挨近委员会的对称性2%方针是最或许的成果，但这种远景的不确定性依然存在；

或许的举动：将持续重视最新信息对经济远景的影响，并将采纳恰当办法来坚持经济的扩张；

评价要素：评价将考虑广泛的一系列信息，包含衡量劳动力商场情况的方针，通胀压力与通胀预期方针，以及金融和世界动态的数据。

（来历：央视新闻、新浪财经）