央行穆长春:数字人民币和纸钞将长时间并存

10月25日，中国公民银行数字钱银研究所所长穆长春在第二届外滩金融峰会宣布了关于数字公民币的讲演。

穆长春表明，微信、付出宝和央行数字公民币不存在竞赛联系，两者并非处于同一维度。微信和付出宝是金融根底设施，是钱包，而数字公民币是付出东西，是钱包的内容。电子付出场景下，微信和付出宝这个钱包里装的是商业银行存款钱银，数字公民币发行后，咱们依然可以用微信付出宝进行付出 ，只不过钱包里装的内容增加了央行钱银。一同，腾讯、蚂蚁各自的商业银行也归于运营组织，所以和数字公民币并不存在竞赛联系。

别的数字公民币的发行不是靠行政强制来完结的，而是应该以商场化的方法来进行，也便是说老百姓需求兑换多少，咱们就发行多少。别的，只需老百姓有运用纸钞的需求，公民银行就不会中止纸钞的供给。我个人觉得，在可预见的将来，数字公民币和纸钞将长时刻并存。

讲演全文

穆长春：敬重的尚主席、敬重的肖主席、张行长，各位朋友：咱们下午好！非常感谢大会约请，能有幸在这儿为咱们同享一些咱们的研究效果。

本年9月份的时分，范一飞行长宣布了《关于数字公民币M0定位的方针意义》的剖析文章，这篇文章的信息量比较大。今日在这儿，我将对文章中关键的了解，向领导和朋友报告同享一下。

首要是和咱们整理一下文章中说到的关于数字公民币的概念。数字公民币是由公民银行发行的数字方法的法定钱银，由指定运营组织参加运营并向大众兑换，以广义账户体系为根底，支撑银行账户松耦合功用，与纸钞和硬币等价，具有价值特征和法偿性，支撑可控匿名。

这一概念仍是比较技能的。把这些概念讲清楚，需求一些时刻。今日时刻有限，我将其间的两个点挑出来说说：

一个是数字公民币是数字方法的法定钱银；别的一个点是和纸钞和硬币等价，换句话说，数字公民币首要定坐落M0，也便是流转中的现钞和硬币。

一、数字公民币是公民银行发行的数字方法的法定钱银。

在人类前史开展的前期，付出靠物物交流。之后一些稀有、宝贵的简单保存和带着的物品，比如说贝壳就成为了一般等价物，再后来跟着锻炼技能的前进，开端呈现铜、铁、金、银等金属钱银。印刷技能老练后，纸质形状的银行券呈现。再后来以国家信用为支撑，由中央银行中心化发行的法定钱银逐渐替代了银行券，完结了从金属钱银到纸钞和法定钱银的演化。所以说咱们现在的数字公民币并不是一种新的钱银，实质上它便是数字方法的法定钱银，也便是说是公民币的数字化形状。

最近咱们听过一个流言，说深圳二手房的买卖，有的买卖人被逼收数字公民币，还不让兑换黄金，也不让兑换外币。首要说说咱们在深圳的试点，咱们听到的是咱们在罗湖区发数字公民币红包来促进消费，并没有试点二手房场景。别的数字公民币和纸钞和硬币是等价的，纸钞能买的东西，数字公民币都能买，纸钞能兑换的外币，数字公民币当然也能兑换，所以咱们不要忧虑。

二、数字公民币M0的定位，是由钱银的开展局势和规则决议的。

跟着技能前进，需求推进，法定钱银的形状逐渐从什物形状向数字形状演进。一同在前史上，每一次技能前进，都会催生私铸和官定钱银的博弈。民间钱银的发行者自己决议钱币的分量、成色和规范，这就加大了社会本钱。近几年比特币和Libra等全球性安稳币也在企图发挥钱银的功用，可是能不能发挥钱银功用咱们是有争议的，这样又开端了新一轮私铸和法定钱银的博弈。这些加密财物以去中心化地方法来处理付出买卖，会腐蚀国家的钱银主权，关于咱们来说，现钞的数字化的压力越来越大。

一同，移动付呈现在现已成为了体系重要性的金融根底设施，一旦呈现任何危险，比如说财政危险或者是操作危险，都会对老百姓的日子发生巨大影响，要挟金融安稳。别的，尽管现在现金运用量下降，可是肯定量还在增加。这就阐明零售环节的法定钱银数字化供给并未跟上需求改变，特别是在遥远山区和贫困地区，金融服务掩盖缺乏，大众关于现金依赖度比较高。

关于一些数字弱势集体，比如说有些不会运用智能手机的晚年人、排挤运用智能终端的人，关于这些人，电子付出的开展不只没有进步金融的包容性，反而呈现了金融排挤现象。钱银原本便是一个公共产品，是为社会一切集体来服务的，应该为包含贫困地区和弱势集体在内的一切老百姓供给普惠性的、运用方便的、数字化的央行钱银。所以说钱银开展的前史趋势和需求的改变都要求咱们在供给侧做文章，运用新技能对M0进行数字化，为数字经济开展供给通用型的根底钱银。

在这一进程中，数字公民币应该坚持央行中心化监管。中央银行是国家的银行，是发行银行，是银行的银行。从这一界说上可以看出来，中央银行的呈现不是政府强加给商场的，而是商场驱动的产品。前史上，跟着金融业的开展，商场各方发现，只需会集化处理商业银行体系的铸币储藏，完结会集清结算组织，才干下降清结算本钱，防止呈现周期性的金融危险，这种需求推进了现代中央银行的诞生。由央行中心化独占发行钱银，也是商场下降买卖本钱要求的效果。

所以说，数字公民币中心化处理，有利于抵挡加密财物和全球性安稳币的腐蚀，防止钱银发行权旁落。别的数字公民币中心化处理，可以完结付出即结算，可以进步商户资金的周转率，关于处理中小企业的活动性问题，包含方才尚主席所讲的融资难、融资贵的问题，提高钱银方针的履行功率。一同也有利于打破零售的付出壁垒和商场切割，防止商场歪曲。中心化处理的体系下，公民银行可以防备和冲击洗钱、恐怖主义融资等违法犯罪行为，有用地保护金融安稳。

在坚持央行中心化处理的进程中，要做到以下几个方面：

一是统筹处理数字公民币发行额度，保证100%的预备，根绝超发。

二是要拟定一致的事务规范、技能规范、安全规范和运用规范，完结指定运营组织之间的互联互通，防止付出壁垒。

三是要统筹处理数字公民币的信息。统筹处理数字公民币钱包，一致数字公民币认知体系，有用下降防伪本钱，依照双层运营准则，选用共建、同享方法由央行和指定运营组织共同开发钱包生态途径。一同要完结各自的视觉辨认和特征功用。咱们现已发现商场上呈现了冒充的数字公民币钱包。所以和纸钞年代相同，公民银行依然面临着防伪和防假的问题，在纸钞年代防伪和防假本钱高，在数字公民币年代，咱们要下降防伪的本钱，这就需求咱们统筹建造数字公民币的钱包生态，以便于老百姓辨认。一同，别的一方面也要由运营组织开发自己的特征功用，供给更丰厚的付出和金融产品。

四是要统筹建造数字公民币的发行根底设施，完结跨运营组织的互联互通，保证不会呈现付出壁垒。

这是几个中心化处理要完结的关键。

数字公民币我方才讲了，它是一个公共产品，在这个进程中坚持M0和公共产品的定位。意义一方面是数字公民币不计付利息，由于它是M0，纸钞不计付利息，所以数字公民币也不计付利息。

另一方面，数字公民币具有非盈利性，寻求的是社会功率和福利的最大化，所以公民银行树立免费的数字公民币价值搬运体系和金融根底设施，不向发行层收取流转费用，商业银行也不向客户收取数字公民币的兑出和兑回的服务费，这样有利于遵循党中央国务院的减税降费的决议计划布置，减轻实体经济负担，优化营商环境，进一步激起商场生机。一同为了调集各参加方的积极性，可继续运营，应该参阅现行的现钞的组织，划拨必定的费用，树立相应的合理有用的激励机制。

咱们也会问，你说央行不收取发行层的费用，商业银行也不收取客户的兑出兑回费用，关于运营组织和服务组织与商户之间的费用，这一问题怎样处理？费用收仍是不收？要收的话收多少？

咱们说，这个问题要经过商场化机制，由两边以商场化的方法来决议。

M0定位还有一个方针性意义—应该是商业银行供给兑换数字公民币的功用。由商业银行供给兑换数字公民币的服务，是法令法规的要求。《公民币处理条例》赋予了处理公民币存取款的金融组织协作公民银行处理公民币流转的权力，所以商业银行具有为数字公民币供给兑换流转服务的法令根底。一同关于非银行付出组织，《网络付出处理办法》第9条也规则了，非银行付出组织不得运营和变相运营钱银的兑换和现金存取等事务，不具备为M0定位的数字公民币供给兑换服务的准则根底。所以依照现行法令准则的要求，只能由商业银行向公民供给兑换数字公民币的服务。需求留意，我这儿着重的是兑换服务，流转的服务照样可以由第三方付出组织和其他商业银行来承当。

别的各国的现金发行也遍及采纳中央银行、商业银行的二元形式，中央银行是根底钱银的供给者和钱银的调理者，商业银行进行钱银投进流转和回笼，为大众供给现金存取的事务，所以这是国际上的最佳实践。在这一进程中，咱们要挑选在本钱、技能等方面实力雄厚的商业银行作为指定组织，牵头供给数字公民币的兑换服务，这类商业银行由于有老练的根底设施，完善的体系和足够的人才储藏，由他们供给兑换服务可以充分运用商场的力气，完结优胜劣汰。这些商业银行在零售事务、风控体系等方面经历也是丰厚的，可以有用防备操作危险，增强大众持有和运用数字公民币的决心。商业银行供给数字公民币的兑换，也可以充分发挥商业银行的中介效果，为数字钱银传导供给更直接、更高效的途径。

建造数字公民币的生态，需求探究指定运营组织和其他的商业银行以及其他商业组织的协作形式。需求着重，要保证数字公民币的广泛可得。关于广泛可得这一要求，在什物现金流转中，一切的商业银行都可以面临大众供给公民币的服务，一切的大众都可以方便地取得和运用现钞。而在数字公民币发行进程傍边，一方面一切的商业银行也应该参加到流转服务中来，别的一方面也要保证为包含贫困地区和数字弱势集体在内的一切老百姓，供给普惠性的、运用方便的数字化央行钱银，防止数字距离和金融排挤。咱们也一向在研制合适晚年人和排挤运用智能终端这部分集体运用的数字公民币产品。

别的数字公民币的发行不是靠行政强制来完结的，而是应该以商场化的方法来进行，也便是说老百姓需求兑换多少，咱们就发行多少。别的，只需老百姓有运用纸钞的需求，公民银行就不会中止纸钞的供给。我个人觉得，在可预见的将来，数字公民币和纸钞将长时刻并存。

在厘清责权力联系的根底上，由作为指定运营组织的商业银行和其他商业银行，以及其他的商业组织比如说第三方付出组织，共同向大众供给数字公民币的流转服务。兑换服务是由指定的商业银行来做，流转服务是由咱们共同完结，详细是由指定的商业银行依据客户信息的辨认强度，开立不同类别的数字公民币钱包进行兑换服务。一同，这些银行与其他的商业组织一同供给流转服务，并担任零售环节的处理，包含付出产品的规划和立异，场景的拓宽，商场的推行，体系的开发，事务处理和运维等服务。

详细的商业形式，咱们现在也在和各方一同讨论，由于这个进程中要保证，小银行和小组织的利益不能由于这种协作而受损，所以咱们要找出共赢的事务形式或商业形式来。这也需求咱们和咱们一同努力完结这个方针。

这儿要讲一下，很多人都会有这个问题：微信和付出宝究竟和数字公民币是什么样的联系，有什么样的差异？

咱们说，微信和付出宝和数字公民币不是一个维度上的，微信和付出宝是金融根底设施，是钱包，而数字公民币是付出东西，是钱包的内容。电子付出场景下，微信和付出宝的这个钱包里装的是商业银行存款钱银，数字公民币发行后，咱们依然可以用微信付出宝进行付出 ，只不过钱包里装的内容增加了央行钱银；一同，腾讯，蚂蚁的各自的商业银行也归于运营组织，所以和数字公民币并不存在竞赛联系。

这儿需求着重一点，在整个数字公民币生态建造进程中，必定要坚持公平竞赛，保证由商场来发挥资源配置的决议性效果，充分调集商场各方的积极性和创造性。数字公民币的发行和流转，涉及到社会的各方各面，历来不是公民银行一家的事，也不是某一个组织可以凭一己之力可以完结的事。需求全社会的共同努力，所以咱们一向依照双层运营的准则，和社会各界各方一同在进行研制，也取得了一些效果。

今日，我在这儿再次欢迎社会各界，共同为数字公民币的研制试点贡献力气，一同来建造数字公民币生态。

谢谢咱们！