美团点评193

3月12日信息，美团点评发布截止到2018年12月31日止本年度销售业绩财务报告，财报表明，美团点评193.9亿人民币RMB同期相比增长89%；经调节亏本净收益18.62亿人民币，同期相比增长34.4%。2018年全年收入652.27亿人民币，同期相比增92.3%，经调节亏本净收益85.17亿人民币，同期相比增长198.6%。

财务报告公布后，美团点评CEO王兴和CFO陈少晖参与了投资分析师会议电话，对财务报告开展了讲解。

下列为会议电话问答阶段具体内容：

高盛公司投资分析师：2个有关外卖业务的问题，的，爆发式的增长逐渐调整到长久的，比较慢但更加不断的增长。以往三年增长的首要因素是外卖业务扩展到新都市，新用户获得和餐馆协作的营销推广。

大家还将持续提升覆盖率，预估以后的增长将首要靠提升选购次数，改进交易情景和要求新经销商，这种是大家将来长期性发展趋势的方式，也是人们的长期性增长对策。每个人都需要用餐，所有人爱吃得更强，美团点评将最有可能追上发展方向的新发展趋势，根据大家经营规模的扩张，知名品牌的提高和产品质量的改进来达到这一些新要求。现阶段我国的外卖用户总数还不上智能机用户的一半，因此增长的室内空间还非常大。

现阶段大家每一年最少定一次外卖的用户中仅有40%每个月最少点一次外卖，她们的均值点外卖次数仅有大家10%最经常点外卖那一部分用户的四分之一，这代表着外卖订单信息的次数也有非常大增长室内空间。也有许多其它的事儿我们可以做，来推动新的增长，大家将提升人性化服务和个性化推荐，以刺激性再度选购，大家预估新用户的选购次数将可以实现完善用户的点单次数水准。大家将持续提升服务平台系统软件，让用户可以更易于寻找新的外卖经销商，推动它们的发展。公司的寄送系统软件也将不断发展，减少每单的寄送成本费，以符合大家市场需求。

陈少晖：美团点评一直都应对十分强烈的市场竞争，以往的历经证实大家对市场需求的解决都十分合理。美团点评比竞争对手更晚进到销售市场，可是通过多年勤奋以后，大家获得了领先水平，上年亦是如此，去年年末的市场占有率超出60%，2022年一季度公司的市场占有率依然维持增长。

更主要的是，依照营业收入测算，公司在领域的市场占有率超出三分之二。美团点评在每个等级的地区都建立了核心竞争力；在一线城市，行业竞争现阶段十分猛烈，我们与高品质商户的保持良好关联和更强的外卖送餐感受是存留高品质用户的重要；在一线城市之外的大城市，我们在外卖销售市场处在领先水平，而且知名品牌认同度更高一些，大家比竞争对手更早进到这种销售市场，并且增长速率非常快，公司在经营，用户总数，商户数量和寄送互联网层面的竞争优势将协助公司加强在那些地区的领先水平。

另一方面，公司更为关心的并不是行业竞争，反而是提升用户感受，大家觉得现阶段这一领域的市场渗透率还非常低，大家将项目投资提升商户将买卖搬到线上的速率，获得新用户，提升不仅有用户的点单次数，大家对行业发展的市场前景仍然抱有积极心态，对公司长久发展壮大的优点有信心。

麦考利士坦利投资分析师GraceChen：公司四季度的店内业务增长十分非常好，营业收入转换率也是有很好的增长，另一方面公司也面对着许多的市场竞争，公司能否介绍一下这一业务的行业竞争状况？尤其是在用户评价和饿了么外卖合拼以后。公司怎样预测分析营业收入转换率的发展趋势？此外，店内业务广告宣传营业收入的销售市场有多大？公司在这个业务上的核心竞争力是啥？

王兴：销售市场是很大的，中国各地给予各种服务项目的商户有1000万家和，在其中绝大多数全是经营规模小的非连锁加盟商户，有很多机遇，由于它们利用互联网给予服務的市场规模还非常低，也欠缺对应的技术将业务搬到在网上。

传统定义上而言，这种商户的推广方式也十分比较有限，假如想在百度搜索引擎和社交媒体中做广告，她们是没有办法与房地产开发商和快消品这类大型企业竞争力的，由于后面一种可以为特别小的广告栏付款高额的花费，結果是这种商户的推广费用实际上并没获得应用。美团点评的服务平台为商户给予网络营销专用工具，只需十分小金额的预付，就可以协助她们获得新用户，回报率十分高，达到了这种商户的推广要求。

不一样的商户很有可能有不一样的要求，而让我们将依据其业务实质给予对应的服务项目。以往大家的店内业务对焦于高意义的买卖，营业收入关键源头是提成，可是以往2年，大家对经营开展了多样化的更新，大量对焦于协助商户用大量的曝光度和內容吸引住顾客。现阶段仅有20%的活跃性商户已经应用按单击付钱的方式，有30%的商户应用定阅付钱业务，增长发展潜力都十分大，可以进一步提高每用户奉献营业收入（ARPU）。

坚信伴随着生活服务类目的增加，会出现大量商户应用咱们的按单击付钱方式和定阅付钱业务。此外，伴随着网络效应的提高，会出现大量商户意识到大家网站的销售使用价值，将大量线下推广推广费用迁移到网上。

陈少晖：公司的店内业务有先给优点和明显的网络效应，截至上年年末，根据1400万只兴趣爱好点，公司已经累积了60亿个用户点评，因此大家网站的信息内容越多，到访的用户便会越多，留有的点评便会越多。

用户和店家的互动交流不断推进了公司的核心竞争力，针对用户和卖家来讲，美团外卖和大众点评网都已经成为了妇孺皆知的知名品牌，因而我们不担忧市场竞争，大家的项目投资全是用以自主创新，协助用户和店家更有效地寻找另一方，对咱们的具体内容和基础设施建设开展持续的提高。大家对店内业务的商业价值市场前景十分有信心。

摩根银行投资分析师AlexYao：公司现阶段的补助水准与饿了么外卖对比怎样？公司如何均衡砸钱和得到市场占有率的关联？公司与饿了么外卖的市场竞争是不是越来越更为猛烈？公司的补助标准是啥？会不会危害毛利率？此外，阿里巴巴已经将88VIPvip会员与饿了么会员连通，借此机会提升阿里巴巴用户应用饿了么外卖点外卖的总量和用户用户粘性，公司怎样看待？公司是不是有发布会员制度的方案？

陈少晖：四季度大家积极地提升了补助比例，来存留高使用价值用户，与此同时也是因为加强与关键店家和用户的关联。公司在维持销售市场领先水平的与此同时，补助比例以后竞争者的一半，预估在两层面的竞争优势将在2022年再次。

有关会员制度，现阶段公司已经发布按月付钱的外卖服务项目vip会员，目地是提升点单次数和用户粘性，大家一直在检测此项业务的投资收益率。公司已经设计方案跨业务服务平台的会员体系，会在一切就绪的情况下公布。

华兴资本投资分析师EllaJi：公司是不是提升了外卖业务的提成率？是不是如一些新闻媒体所言遭受了商户的抵制？公司竞争对手的营业收入转换率的趋势怎样？公司的对策会不会产生变化？长久看来公司的营业收入转换率会做到是多少？此外，公司2022年中低端和星级酒店订购业务的对策是啥？公司现阶段的市场占有率各自有多少？

陈少晖：公司在四季度有心将商业化的率增长变缓，与三季度对比，四季度的外卖业务提成率有小幅度降低，与你常说的不一样，公司并没有意提升商业化的率。大家关心如何提高成交量，消化吸收大量商户，因此公司沒有大道理去提升提成率。

与境外的同行业对比，大家的提成率依然较低，并且处于身心健康的程度上，这也是大家保持高速增长的缘故。

商业化的的水平是和公司可以为店家，用户和全部生态体系造就是多少使用价值有关的，公司以往两年商业化的水平的增强也是公司创造财富的反映。

王兴：公司的中低端和星级酒店订购业务在上年都是有出色的增长，中国宾馆预订间夜数在中国依然是技术领先的。酒店餐厅业务是公司外卖业务商业化的的一个方式，上年90%根据美团外卖预定酒店的用户是不仅有的外卖用户或是店内交易用户。

2022年大家将努力创造宾馆预订业务的增长，而且均衡与商业化的的关联，在宾馆预订业务上，公司已经增加利润。回望来看，由于绝大多数宾馆预订用户也是外卖用户，公司的酒店预订业务事实上发展于相对性特困户的用户和二三线城市，这种用户全是年青人，钟爱休闲娱乐旅游，可是由于她们岁数的增长，收益和第三方支付工作能力也随着增长，她们的宾馆预订要求也迁移到星级酒店。

此外，大量来源于大都市的商旅服务用户也是高频率次的外卖用户，这也是大家交叉销售的可能和星级酒店业务发展趋势的机遇。与OTA竞争对手不一样，大家不容易为星级酒店订购给予补助，除此之外我们可以为宾馆预订用户给予附加服务项目，例如外卖送餐，健身会所和其它游戏娱乐服务项目。

汇丰银行投资分析师BennyWang：行业竞争和宏观经济政策变缓工作压力会不会危害公司的毛利率？哪些方面有利于公司提升毛利率？公司企业经济收益的方向是否有转变？公司的非外卖寄送成本费会不会由于竞争者大力推广最后一公里的寄送工作能力而遭到危害？

陈少晖：外卖业务的企业经济收益总体目标沒有转变，大家对企业经济收益的玩法和发展潜力都很有信心。

有关赢利，从以往好多个一季度的财务报告可以看得出，公司外卖业务的商业化的比例一直在提高，每单寄送成本费都是在降低，企业经济收益不断提升，这种是规模效应，也是公司经营高效率增强的結果。

大家不断检测非外卖寄送业务，现阶段占有率仅有不上5%，与外卖寄送对比业务量还不大。非外卖寄送与外卖递送是不一样的，业务方式上面有差别，有关商户有着不一样的毛利率。现阶段关键或是提升商业运营模式，并非扩张非外卖寄送业务的经营规模。