如涵控投上市当日跌破发行价

4月9日信息，2018年初摘牌新三板的杭州市如涵控投有限责任公司（下称如涵），前不久宣布登录纳斯达克指数金融市场竞价交易，变成拼多多平台、美团外卖以后又一家上市的电商企业，殊不知在第一个交易日却以狂跌37.2%结束。

据《海外社交媒体》获知，从4月3日上市逐渐，企业股票价格就逐渐下跌，股票价格一度跌至38.2%。到股市收盘的情况下，如涵企业股票价格从一开始12.5美金/股，降低到了7.85美金/股下挫37.2%，总市值跌到6.49亿美金，较新房开盘时出现缩水近三分之一。

事实上，虽然有着顶尖网红张大奕及其别的新手，如涵控投仍然处在亏本情况，这也是其挑选在纳斯达克指数上市的因素之一，终究以如涵控投的持续亏本的财务报告，想在A股上市难度系数巨大。

招股书资料显示，2017财年，如涵的GMV为12亿人民币、收益5.8亿人民币；2018财年的GMV为20亿元，收益9.5亿人民币；2019财年前9个月（2018年4月1日到12月31日）的GMV为22亿元，收益8.5亿人民币。

就一季度运营数据信息看来，2017~2019这三个财年的的2613万余元在不断扩张。

而亏本的根本原因主要是因为商品销售和营销费用、执行花费等工程的开支较多。资料显示，截止到2018年12月31日止的前9个月，如涵的执行花费为9951.7万余元，同比增加39.33%；市场销售和营销费用为1.58亿人民币，同比增加41.34%。

实际上，在经历了迅速发展期以后，如何把流量红利变换为长时间的营运能力，是摆放在绝大多数网红电商企业眼前的一道困难。现阶段如涵关键根据电子商务转现，即运用网络红人品牌形象打造出高品质店面知名品牌，协助电子商务卖货，而网红店面卖的主要是服装和护肤品，但这种类目在交易增长速度减缓的情况下，提高困乏。

除此之外，如涵的商业运营模式较大的缺点便是过多依靠招牌网红，尽管如涵有113位网红，但前三位却奉献了55%的GMV。这让如涵没法解决KOL外流的高危，也促使如涵与KOL间的议价能力欠缺，KOL的提成比例做到10%，再再加上拷贝招牌网红的难度系数大、成本相对高，网红经济发展在给其产生用户流量的与此同时，也成为了其发展方向道路上的不稳定要素。

现阶段看来，如涵上市当日跌破发行价的身后，多多少少也体现出了金融市场对网红电子商务模式并不彻底认同，网红卖货的营销方式，仅仅生存型的电子商务绿色生态，并没有一个单独的电子商务绿色生态，做为一家小而美的企业，还必须探寻大量的玩法来提升营业收入才行。