良品铺子进军线下推广实体线占领新零售的跑道

虽然三只松鼠IPO可以说历经磨难，但这并没有打压休闲食品公司最后的冲刺A股的激情。6月29日夜间，良品铺子有限责任公司在证监会网站公布招股书，企业拟在上海证券交易所公开发行不超过4100亿港元，方案募集资金7.73亿人民币，看向全渠道营销网络建设、仓储物流与物流体系基本建设等四大新项目。

做为06年创建的休闲食品公司，良品铺子经历了12年的销售市场猛烈角逐。目前为止，良品铺子已發展到有着2063家线下推广门店、3700万vip会员，年市场销售超50亿人民币。把良品铺子送上IPO之途的，恰好是吃客们的强悍能量。

中重度依靠电商销售占有率逐渐扩大

近几年来，良品铺子的生活，可以说十分滋养。在刚以往的某宝618，良品铺子变成新零售总冠军。根据2000好几家聪慧门店全连接，良品铺子每日吸引住粉丝们数超5万，线下推广交易量破100万单。

据良品铺子6月29日提交的招股书表明，良品铺子2015年、2016年、2017年营业收入约为31.49亿人民币、42.89亿元、54.24亿人民币，增长率各自为36.2%、26.45%。在其中，电子商务方式的市场销售占有率逐渐扩大，2015-2017年度企业根据天猫商城等电子商务平台完成的销售额各自占主营业务收入的26.53%、33.69%和42.21%。

将移动电商当做将来战略部署，连通网上与线下推广，与此同时发展趋势社区电商平台的良品铺子，在未来的休闲零食之战中已占领主动权。良品铺子，必然要在未来的休闲零食领域市场竞争中争得龙头企业的影响力。可是，在良品铺子风光无限的身后，也掩藏着困境。

频上质量检测黑榜产品研发仅占营销推广零头

针对食品企业而言，安全隐患是一个永恒不变的禁区，良品铺子就在安全隐患上栽了不仅一个跟斗。招股书中表明，良品铺子汇报期限内曾因产品质量问题被食品类监管单位惩罚。2017年3月份，因优品工业生产授权委托俩家经销商生产加工制造的商品不符食品卫生标准，湖北食品药监局对其下达了《行政处罚决定书》，处罚额度累计64.28万余元。

此外，良品铺子汇报期限内也曾一度走上质量检测黑榜。2016年底，成都市食药品监督管理局通告食品卫生安全监管抽样检验結果，良品铺子、永辉超市等好几家著名企业走上黑榜;2017年今年初，中国消费者协会发布了双11网上购物产品质量检测报告，发觉有34款试品的有关检测评价指标体系不符合我国有关规范规定，在其中淘宝平台标准良品铺子進口零食大礼包的钠成分均超过容许偏差范畴;2017年2月份，湖北食品类药监局公布了一则食品卫生安全监管抽样检验信息公告，良品铺子集团旗下的一款原生腰果商品抽样检验不过关，缘故是霉菌超标。一直不可以化解的安全隐患，将变成点爆良品铺子困境的一颗炸弹。

较低的毛利率也是摆放在良品铺子眼前的一个无法规避的问题。招股书的资料显示，2017年良品铺子主要经营的业务毛利率为29.52%，而零食工坊和盐津铺子各自43.87%和46.86%;良品铺子2015-2016年的毛利率分别为32.93%和32.88%，而类似企业的平均数为40.3%和39.8%。

从收益组成看来，良品铺子的肉类零食、坚果炒货和糖块点心的营业收入占较为高。殊不知，为良品铺子奉献了最大收益的商品毛利率却最少。招股书表明，肉类零食和坚果炒货的毛利率各自为29.99%和23.78%，而其他商品的毛利率均在30%以上。相较为而言，良品铺子的产品并不那麼挣钱。

重销售而轻产品研发，则是良品铺子的又一大阻碍。近些年，良品铺子在影视剧、电视栏目冠名赞助广告宣传及网上提成、推广平台层面付出了大批量的时间精力和资金。根据招股书可以看得出，2015-2017年，企业的营销花费额度逐渐提高，各自为1.92亿人民币、2.3亿元和3.18亿人民币，累计7.4亿人民币。

同一阶段，企业在产品研发层面的资金投入却各自为586万余元、5835万元和4146万余元，占主营业务收入的占比为0.19%、1.38%和0.77%，只是是营销额度的零头。

从而看得出，良品铺子仍然处在借助买流量、打价格竞争占有行业市场的环节，忽略了在新产品开发上的资金投入。而这类问题，很有可能在相当长一段时间内都不能获得合理的处理。

进军线下推广实体线占领新零售的跑道

良品铺子要处理现阶段碰到的瓶颈问题与难点，便必须资产的适用，这在良品铺子IPO招股书中也可以窥豹一斑。此次IPO所募资的资产，将相继资金投入到全渠道营销互联网项目建设、仓储物流与物流体系项目建设、优品信息管理系统智能化更新新项目及其食品类研发中心与检测机构更新改造更新新项目当中。

扩展自营门店，是良品铺子在扩大当中的一个主要方式。现阶段，良品铺子的线下推广门店关键聚集在湖北省、湖南省、江西省、四川等地域，陕西省、广东省、江苏省等销售市场仍处在初始设计阶段，且将来良品铺子期待扩展更多的新的地域销售市场。

因而，良品铺子此次欲筹资的7.73亿人民币资产，约4.4亿将用以到全渠道营销互联网项目建设：即3年之内于湖北省、湖南省、江西省和河南省等省的13个大城市设立376家自营门店，并更新改造652家老店铺及其更新直营APP。

在良品铺子的门店扩大中，其创业者的奉献颇多。招股书表明，良品铺子2064家门店中，由创业者设立的加盟代理门店一共有1358家，为良品铺子奉献约19亿人民币的收益。能够更好地管理方法加盟连锁店，这也必须资产的支撑点。

高度重视仓储物流与物流体系项目建设、优品信息管理系统智能化更新新项目及其食品类研发中心与检测机构更新改造更新新项目，增加科技创新资金投入，更必须资产的适用。招股书表明，良品铺子方案将根据此次IPO募资来的近3000万余元资产看向食品类研发中心与检测机构更新改造更新新项目。这将进一步提高企业技术研发水准和检验整体实力，扩宽企业的产品品种和产品品质检测服务力度，提高企业的核心竞争力。

针对良品铺子而言，在发售股权融资以后，引入的资产有利于其拓展自营门店的经营范畴，增加食品卫生安全质量管控、自主创新产品研发等关键成本费上的资金投入。可是，资产并非全能。假如无法处理食品安全问题，调节经营模式，良品铺子将来的路面也将充斥着艰险。